行業新聞
硅鐵：供需支撐不足
2022-04-26
硅鐵與錳硅需求端差異主要體現在出口、短流程噸鋼消耗以及金屬鎂的冶煉。今年3月開始俄羅斯硅鐵出口受限導致我國硅鐵出口有2.5萬噸的增量，但錳硅合金需求基本與粗鋼同比例變動。供給端主要差異在于，硅鐵合金目前產量已經見頂，而錳硅產量仍然有可增加的空間。硅鐵-錳硅合金價差持續倒掛的根本原因是硅鐵合金的供需關系更為緊張。綜供需兩端的差異來看，雙硅價差走闊的核心驅動在于硅鐵的產量見頂以及出口需求的大幅增加。
硅鐵合金75%用于鋼材冶煉，剩余部分用于金屬鎂冶煉、出口以及其余金屬冶煉。錳硅合金96%用于鋼材冶煉，4%用于其余金屬冶煉。從用途來看，硅鐵合金在長流程煉鋼工藝中，單噸粗鋼消耗4.1-4.5kg，在短流程煉鋼中，單端粗鋼消耗硅鐵合金6.7-6.9kg.錳硅合金長短流程噸鋼消耗基本一致，但熱軋卷板的冶煉不消耗錳硅合金，螺紋鋼單噸消耗錳硅合金更多。出口方面，硅鐵合金主要表現為凈出口，錳硅合金除2021年以外，進出口量微乎其微，總體對錳硅合金需求影響并不大。
總而言之，硅鐵及錳硅在供給寬松的市場環境下，有進一步下行去順應市場情緒和擠壓產業利潤的趨勢。中長期來看，仍需警惕供給端的政策變化，建議投資者輕倉謹慎操作。
